Вопрос 3. Статистические и динамические методы оценки инвестиционных проектов

Статические методы оценки эффективности Оглавление Статические методы оценки экономической эффективности относятся к простым методам, которые используются главным образом для быстрой и приближенной оценки экономической привлекательности проектов. Они могут быть рекомендованы для применения на ранних стадиях экспертизы инновационных проектов, а также для проектов, имеющих относительно короткий инвестиционный период. К наиболее часто используемым в практике экономического анализа показателям оценки экономической эффективности проектов относятся: Показатели прибыльности проекта характеризуют величину чистой прибыли, получаемой участниками проекта в результате его реализации. Суммарная прибыль определяется как разность совокупных стоимостных результатов и затрат, вызванных реализацией проекта: Среднегодовая прибыль является расчетным показателем, определяющим усредненную величину чистой прибыли, получаемой участником проекта в течение года:

Ваш -адрес н.

Скачать Часть 4 Библиографическое описание: В таблице 1 приведен общий мониторинг основных методов экономической оценки эффективности инвестиций. Подсчет по данным бухгалтерской отчетности 4. Рейтинг прибыльности проекта 1. Не учитывает осуществимость реинвестирования получаемых доходов 2. Нет возможности установить оптимальный проект при одинаковых , но различных инвестиций Метод простого бездисконтного срока возврата окупаемости инвестиций 1.

Статические методы оценки справедливо считаются традиционными. Они разработаны достаточно давно и активно применялись еще.

Срок окупаемости будет составлять 2 года 6 месяцев Срок окупаемости по второму варианту будет составлять на 2 месяца больше, чем в предыдущем расчете Инвесторы на практике обычно используют второй способ нахождения срока окупаемости инвестиций, потому что он с точным и реальным предыдущего Недостатками. РР является игнорирование временной стоимости денег и денежных потоков за пределами срока окупаемости, что может привести к недооценке инвестиционного проекта.

Метод определения простой бухгалтерской рентабельности инвестиций - и учетной нормы доходности инвестиций - Основу метода определения простой бухгалтерской рентабельности инвестиций составляет чистый совокупный доход, полученный за весь период реализации инвестиционного проекта, а также объем привлеченных их инвестиций капитальных вложений. Этот критерий оценки эффективности указывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается объему чистой прибыли, полученной за весь период жизненного цикла проек ту.

Сравнив расчетный уровень рентабельности проекта с нормативным желаемым числом рентабельности, инвестор может сделать вывод об экономической целесообразности реализации того или иного го инвестиционного проектту. Для расчетов используется следующая формула: Последний, метод используется чаще, так лучше характеризует ту выгоду, которую получат владельцы предприятия и инвестори.

Норма прибыли может определяться и отношением в процентах валовой прибыли или чистой прибыли плюс амортизация к общим инвестиционным затратам или к уплаченного акционерного капитала. Это зависеть ть от того, как оценивается реальная доходность рентабельность общих инвестиционных затрат или только инвестиционного акционерного капитала после уплаты налогов и процентов за кредит. Основными недостатками этого метода является то, что он не учитывает влияние времени на денежные потоки - инвестированный капитал сравнивается с прибылью, которую получает предприятие через несколько лет Похожим на предыдущий метод является метод определения учетной нормы доходности инвестиционного проекта .

Особенностью этого метода является то, что он определяется путем деления среднегодового объема ожидаемо ого прогнозируемой чистой прибыли на среднегодовой объем инвестиций в определенный проект. Среднегодовой объем чистой прибыли от реализации инвестиционного проекта определяется по формуле: ИС - объем начальных инвестиций; - остаточная ликвидационная стоимость проекта Таким образом, формула учетной нормы доходности инвестиционного проекта выглядеть так:

С помощью всех приведенных факторов может быть проанализирована рискованность вложений на территориальном уровне. Это объясняется их незначительным влиянием на формирование оцениваемого показателя. Для сравнения показателей между собой и использования полученных значений в дальнейших расчетах предлагается использовать метод балльной оценки по балльной шкале, позволяющий произвести перевод разных шкал измерения в одну — балльную.

Методы оценки эффективности вложений сегодня делятся на два ряда: динамические и статистические – основанные на дисконтированных и учетных.

Разработка бизнес-планов, ТЭО, финансовые модели расчеты. Срок окупаемости инвестиций , Наиболее распространенным статическим показателем оценки инвестиционных проектов является срок окупаемости - . Под сроком окупаемости понимается период времени от момента начала реализации проекта до того момента эксплуатации объекта, в который доходы от эксплуатации становятся равными первоначальным инвестициям капитальные затраты и эксплуатационные расходы.

Данный показатель дает ответ на вопрос: Экономический смысл показателя заключается в определении срока, за который инвестор может вернуть вложенный капитал. Для расчета срока окупаемости элементы платежного ряда суммируются нарастающим итогом, формируя сальдо накопленного потока, до тех пор, пока сумма не примет положительное значение.

Порядковый номер интервала планирования, в котором сальдо накопленного потока принимает положительное значение, указывает срок окупаемости, выраженный в интервалах планирования. Общая формула расчета показателя РР имеет вид: При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Нередко показатель РР рассчитывается более точно, т.

Тогда"расстояние" тот начала шага до момента окупаемости выраженное в продолжительности шага расчета определяется по формуле: Для проектов, имеющих постоянный доход через равные промежутки времени например, годовой доход постоянной величины - аннуитет , можно использовать следующую формулу периода окупаемости: Следует иметь в виду, что элементы платежного ряда в этом случае должны быть упорядочены по знаку, т.

Статические методы оценки.

Методы оценки экономической эффективности инвестиций Методы оценки экономической эффективности инвестиций делятся на две группы: Статические методы в свою очередь делятся на одно- и многопериодные статические методы [10]. Однопериодные статические методы основаны на сравнении вариантов инвестиционных проектов не за весь проектный период, а за 1 год, в качестве которого выбирается первый год работы предприятия на полную проектную мощность.

Эти методы характеризуются следующими общими чертами: не учитывают неравнозначности денежных потоков инвестиционного проекта на.

Задача любого инвестора состоит в том, чтобы найти такое реальное средство, которое принесло бы в конечном итоге доход, превосходящий расходы на его приобретение. При этом возникает сложная проблема: Следовательно, для решения поставленной за дачи необходимо определить стоимость реального средства с учетом отдаленности во времени будущих поступлений доходов от его использования.

Дистанционное Обучение Форекс - - это отличная возможность для Вас подготовиться к удачной работе на Форекс! Доходность альтернативного финансового средства называется нормой ставкой дисконта. Ставка дисконта определяет издержки упущенной возможности капитала, поскольку характеризует, какую выгоду упустила фирма, инвестировав деньги в реальные активы, а не в наилучшее альтернативное финансовое средство.

Некоторые средства могут обеспечивать непрерывный поток доходов в течение неограниченного промежутка времени. Приведенная стоимость такого средства при заданной и неизменной ставке дисконта составляет величину: Приведенная стоимость аннуитета, дающего поток дохода С в течение периодов лет при неизменной ставке дисконта высчитывается по формуле: Чистая приведенная стоимость . Целесообразность приобретения реального средства можно оценивать с помощью чистой приведенной стоимости , под которой понимают чистый прирост к потенциальным активам фирмы за счет реализации проекта.

Иными словами, определяется как разность между приведенной стоимостью средства и суммой начальных инвестиций С 0: Срок окупаемости проекта это период, в течение которого происходит возмещение первоначальных инвестиционных затрат, или же это количество периодов шагов расчета, например, лет , в течение которых аккумулированная сумма предполагаемых будущих потоков доходов будет равна сумме начальных инвестиций.

6 методов оценки эффективности инвестиций в . Пример расчета , , , , ,

Статические простые методы оценки эффективности инвестиций в основной капитал. Используемые показатели, методика их расчета Эффективность инвестиций в значительной мере зависит от произведенной оценки инвестиционных проектов и отбора для реализации лучших проектов. Оценка проекта — наиболее ответственный этап в принятии решения о целесообразности его осуществления.

Обзор методов оценки инвестиционной привлекательности капитальных экономическая эффективность, статистические и динамические методы.

Статические методы оценки инвестиционного проекта — основные виды и их характеристика В общем своем экономическом определении к статическим методам относятся методы сравнения альтернатив, основанные на расчетах за определенный период средних показателей, таких как затраты, прибыль, среднегодовая рентабельность, срок окупаемости инвестиций. Статические методы обоснования инвестиционных проектов используются в случаях, когда рассматривается только один период и предполагается, что инвестиционные расходы производятся в начале планового периода, а полезные результаты — в конце его.

Также статистическая оценка инвестиционного проекта применяется, когда долгосрочный проект может быть описан среднегодовыми показателями. В рамках статических методов оценки наибольшее распространение получили следующие критерии сравнения: Методика работы с такими инструментами анализа может происходить по следующим типовым алгоритмам: Если объем выручки за типичный период не меняется, т. Альтернатива с меньшими полными затратами является более предпочтительной.

Для альтернатив с различной производительностью рассчитываются сначала штучные затраты, если могут быть реализованы разные объемы продукции. Если инвестиционные альтернативы различаются как по затратам, так и по доходам, то рассчитывают среднюю за период прибыль по каждому варианту. Альтернатива с наибольшей средней прибылью является более предпочтительной.

Методы оценки эффективности инвестиций – как оценить свои вложения?

Сложность проведения сравнительного анализа разных проектов с использованием результатов статической оценки эффективности инвестиций. Для расчета не используются ставки дисконтирования, к которым относятся всевозможные модификаторы, включая не только амортизационные отчисления, инфляцию и поправки, но и другие факторы, которые финансист может включать или не включать в формулы расчета финансовых показателей.

Динамические методы отличаются большей сложностью и необходимостью учитывать различные аспекты и временные периоды реализации проекта. Для частных инвесторов, работающих с доверительным управлением, драгоценными вкладами и валютой, такие методы покажутся чрезмерно перегруженными дополнительными переменными. Данные методы используются при оценке инвестиционных проектов, обладающих большой длительностью несколько лет и требующих дополнительных инвестиционных вложений по ходу реализации.

сравнительного анализа методов оценки экономической эффективности estimation. Оценка эффективности инвестиционных проектов является одним важнейших . Кроме того, показатели статистических методов расчета, как.

Любое вложение денег в какое-то начинание проходит несколько обязательных этапов: Вложение денег в инвестиционное начинание предполагает не только получение прибыли, но и достижение целей, поставленных бизнесменом или несколькими партнерами в своих интересах. Оценка эффективности инвестиционного проекта поможет предпринимателю или финансисту понять, не потеряет ли он свои деньги в результате инвестиций, и способна ли ожидаемая прибыль компенсировать ему отказ от других возможных вариантов вложений.

Проведение оценки эффективности инвестиционного проекта может занимать от нескольких дней до нескольких лет, в зависимости от масштаба и сложности начинания. Ее целесообразно проводить не только при определении потенциала предложения, но и для осознанного выбора между несколькими конкурентными вариантами, а также для ранжирования и установления плана очередности исполнения нескольких инициатив в зависимости от ожидаемого экономического эффекта. Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов согласно с Методическими рекомендациями РАН состоят в следующем: При этом не следует забывать и о направленности каждой конкретной инициативы на определенную цель.

Если в предложении идет речь о развитии инфраструктуры строительство мостов, дорог, велосипедных парковок или каких-либо вопросах социального характера образование, спорт, здравоохранение , то методы экономического анализа чаще всего неприемлемы. Уровнем эффективности таких начинаний можно считать улучшение качества жизни граждан, получение прибыли при этом вторично или вовсе не рассматривается.

Какими методами оценивают инвестиционные проекты Среди всего разнообразия показателей выделяют такие основные дополняющие друг друга критерии оценки эффективности инвестиционных проектов:

Достоинства и недостатки методов экономической оценки инвестиций

Оценочные действия начинаются задолго до начала первой фазы проекта и периодически проводятся на каждом этапе вплоть до момента сдачи документации по мероприятию в архив. Оценка проекта является частью инвестиционного анализа. И нам необходимо вспомнить, чем отличаются анализ и оценка принципиально. Анализ — научный метод аналитико-синтетической процедуры исследования изучаемого объекта, он состоит в реальном или мысленном делении целого явления на составные части, элементы, которые позволяют рассмотреть объект со всех возможных сторон.

Статические методы оценки экономической эффективности относятся к простым методам, рентабельность инвестиций (простая норма прибыли);.

По методу учета в инвестиционных расчетах фактора времени методы делятся на следующие группы: По виду обобщающего показателя, выступающего в качестве критерия экономической эффективности инвестиций, методы инвестиционных расчетов можно подразделить на следующие группы: Кроме того, все методы инвестиционных расчетов можно разделить на две группы: Методы обоснования инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска.

Методы определения целесообразности осуществления инвестиционного проекта в условиях полной определенности в отношении получаемого результата. Выбор метода оценки эффективности инвестиций в значительной мере зависит от целей инвестора, от особенностей рассматриваемых инвестиционных проектов и от условий их реализации. Статистические методы оценки инвестиционных проектов К статическим методам инвестиционных расчетов относятся такие, которые применяются в случае краткосрочного характера инвестиционных проектов.

Если инвестиционные затраты осуществляются в начале периода, результаты проекта определяются на конец периода. Статические методы оценки экономической эффективности инвестиций относятся к простым методам, которые используются главным образом для грубой и быстрой оценки привлекательности проектов и рекомендуются для применения на ранних стадиях экспертизы инвестиционных проектов. В качестве критерия выбора инвестиционной альтернативы используются следующие показатели годовые или среднегодовые:

Оценка эффективности инвестиционных проектов

Документы для получения ученого звания доцента Статические методы оценки инвестиционных проектов На практике статические традиционные, простые методы оценки инвестиций используются довольно часто, и они применимы к инвестиционным проектам, имеющим относительно короткий период их функционирования обычно не более года , либо для оценки более долгосрочных проектов, в которых затраты и результаты расходы и доходы различаются по периодам времени несущественно.

Такие методы оценки использовались в отечественной и зарубежной практике еще до того, как всеобщее признание получила концепция, основанная на дисконтировании денежных поступлений приведения экономических показателей разных лет к сопоставимому по временному периоду виду. Доступность для понимания, относительная простота и несложность выполнения расчетов сделали их популярными даже среди работников, не обладающих специальной экономической подготовкой.

И сегодня инвестор коммерческие банки, другие финансовые институты и физические лица , сообщая потенциальным заемщикам условия выделения инвестиционных ресурсов, ограничиваются обычно такими параметрами, как прибыль, срок окупаемости, уровень рентабельности.

Анализ и методы оценки эффективности реальных инвестиций. эффективности: статистические и методы дисконтирования.

Карта сайта Для чего нужен статистический анализ инвестиций? Инвестиционная деятельность направлена на различные сферы и объекты экономики и является основой и необходимым условием ее развития. Для того чтобы инвестируемые средства приносили наибольшую отдачу, процесс управления ими должен основываться на надежных и эффективных инструментах оценивания результатов капиталовложения в различные направления.

Основой такого оценивания являются статистические методы изучения инвестиций, которые позволяют на основе анализа данных выявить количественные закономерности, связывающие социальные и экономические явления между собой. Основные принципы и понятия статистики Главным принципом статистических методов является обработка данных, полученных в результате эксперимента, а также наблюдения и опроса. Поскольку экономика — это не та отрасль человеческой деятельности, в которой можно проводить серии однотипных экспериментов, статистические методы изучения инвестиций основаны на обработке выборок либо генеральных совокупностей показателей финансовой и экономической деятельности предприятий, компаний, регионов и т.

Методы оценки эффективности инвестиций

Наиболее распространенным статическим показателем оценки инвестиционных проектов является срок окупаемости — РР. Под сроком окупаемости понимается период времени от момента на чала реализации проекта до того момента эксплуатации объекта, в который доходы от эксплуатации становятся равными первоначальным инвестициям капитальные затраты и эксплуатационные расходы. Порядковый номер интервала планирования, в котором сальдо накопленного потока принимает положительное значение, указывает срок окупаемости, выраженный в интервалах планирования.

Общая формула расчета показателя РР имеет следующий вид:

Статические методы оценки эффективности инвестиционной деятельности не учитывают влияние фактора времени на показатели эффективности.

Срок окупаемости может быть рассчитан по следующей формуле: Недостатки статистического метода определения срока окупаемости инвестиционного туристского проекта заключаются в следующем: При использовании метода окупаемости не учитывается фактор времени, то есть временной аспект стоимости денег, при котором доходы и расходы, связанные с использованием инвестиционного проекта, приводятся к сопоставимости с помощью дисконтирования.

Для решения этой проблемы может быть рекомендован метод определения срока окупаемости инвестиций с учетом их дисконтирования. Статистический метод не учитывает доходы поступления , которые получит туристское предприятие после завершения экономически оправданного срока окупаемости. Поэтому при использовании этого метода, как инструмента для принятия управленческих решений не учитываются другие возможные варианты, рассчитанные на более длительный срок окупаемости и требующие больших капитальных вложений.

В учет принимаются лишь те инвестиционные туристские проекты, которые обеспечивают быстрый возврат инвестиций. Однако этот недостаток легко устранить, если руководство туристского предприятия будет располагать информацией об общей продолжительности использования инвестиционного проекта и расчеты дисконтированного денежного дохода продолжить до конца периода использования инвестиционного проекта. Субъективность подхода руководителей туристских предприятий или инвесторов к определению экономически оправданного периода окупаемости инвестиционного проекта.

Один из инвесторов может потребовать установить экономически оправданный срок окупаемости инвестиционного проекта в пять лет; другой - сочтет целесообразным выделить финансовые ресурсы на реализацию инвестиционного проекта лишь в том случае, если срок его окупаемости не превысит трех лет. Таким образом, исключительная ориентация на показатель - экономически оправданный срок окупаемости инвестиционного проекта - может привести к реализации не самых эффективных из множества инвестиционных туристских проектов.

Вместе с тем, чтобы избежать ошибок при выборе инвестиционного проекта, наряду с методом, основанном на расчете срока окупаемости инвестиций, целесообразно применять метод определения нормы прибыли на капитал.

Методы оценки эффективности инвестиции